A: ねえBさん、ALSOK（綜合警備保障）の最新決算、すごいことになってるね！

B: 見たよ。2026年3月期2Q累計の経常利益が前年同期比で43.5％も増益だって。しかも通期予想と配当まで上方修正されたんだから、これはサプライズだよね。

A: びっくりしたよ。特に良い点は、主力の警備事業が堅調なことに加えて、新規分野やM&Aによる事業拡大が着実に利益に貢献している点だと思う。売上高も過去最高を更新する見込みだし、成長ステージに入った感じがする。

B: その通り。現金輸送などの警備サービスはもちろん、最近は施設管理や介護事業など、生活に密着した幅広いサービスを提供しているよね。これが安定した収益源になっている。また、DXを活用した効率化も進んでいて、利益率の改善にもつながっているようだ。

A: 悪い点や懸念材料は何かある？

B: 強いて挙げれば、人件費の上昇圧力かな。警備業界は労働集約型だから、人手不足が続けばコストが増えて利益を圧迫する可能性がある。また、M&Aによる事業拡大は成長ドライバーだけど、統合に伴うリスクもゼロではないね。

A: なるほど。でも、それを差し引いても今回の決算は評価できる内容だよね。じゃあ投資対象として、どうなの？

B: 結論として、ALSOKは投資対象として魅力的だと思う。主力の警備事業は景気変動に強く安定しており、さらに新規事業による成長性も兼ね備えている。過去最高益更新の見通しと配当増額は、経営の自信の表れだ。人件費リスクはあるが、それを上回る成長期待と安定性があるため、長期的な視点で保有を検討する価値は十分にあるよ。

証券コード	社名	業種	関連銘柄	PER	配当利回り	ROE	PSR	進捗率
2331	綜合警備保障	警備会社	カジノ関連	16.2倍	2.65％	7.94％	1.01倍	進捗率46.4％(２Ｑ時点・上方修正)

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