サンマルク　２Ｑ　2025/11/13

A: こんばんは、Bさん。サンマルクホールディングスの最近の中間決算を見ましたか？

B: こんばんは、Aさん。はい、決算短信を確認しました。売上高は前年同期比で32.3%増の43,585百万円というのが印象的ですね。

A: その通りですね。ベーカリーレストラン「BAQET」などのレストラン事業が好調で、売上高が294億18百万円と50.3%も増えています。これは経済の回復とインバウンド需要に支えられていると思いますが、全体としてはいい傾向です。

そうそう、この前ベルモール2階のベーカリーレストラン「BAQET」がリニューアルしたよ🥐

美味しいパンをたくさん食べてくださいね🥯✨ pic.twitter.com/pxTBnH7sYv
— ショッピングモールベルモール｜Bell Mall (@Bell_Mall) December 12, 2023

B: ただ、親会社株主に帰属する中間純利益が1,048百万円と、前年同期比で37.3%減少しているのが気になります。これはどうしてでしょうか？

A: これは、店舗の減損損失などが影響しているようです。また、経常利益は2,250百万円で前年同期比13.7%増加していますから、営業は堅調でも、特別損失が経営成績を圧迫している状態だと思います。

B: 喫茶事業も売上高が5.9%増、営業利益も29.5%増となっているので、業態ごとに施策が奏功している証拠ですね。しかし、全体の利益は減少していることから、コストの管理が課題となりそうです。

A: 確かに、物価高や人件費の上昇が影響しているのでしょう。さらに営業活動によるキャッシュフローが41億53百万円のプラスである一方、現金及び現金同等物が減少している点も気になります。

B: 財務面では、自己資本比率が44.2%と安定していますが、長期借入金が増加しているのも注目すべき点です。特に資金調達の方向性も見直す必要があるかもしれません。

A: そうですね。業績の成長は期待できるものの、利益の減少やコスト増に対する懸念も残りますね。投資対象としては、成長性があるものの、リスクも伴うということですね。

B: 結論として、サンマルクホールディングスは業態の強化と新規出店でポジティブな成長を見せているものの、コスト管理や特別損失の影響で、慎重な投資判断が求められそうです。投資する際はそのリスクを十分に理解した上で検討する必要があるでしょう。

A: その通りですね。これからの動向に注目しつつ、戦略を見極めていきたいですね。

証券コード	社名	業種	関連銘柄	PER	配当利回り	ROE	PSR	進捗率
3395	サンマルクホールディングス	ベーカリーレストラン	外食関連	24.4倍	2.02％	8.33％	0.83倍	進捗率46.9％(２Ｑ時点)