ワークマン　３Ｑ　2026/02/10

A: こんにちは、Bさん！ワークマンの2026年3月期第3四半期決算が発表されましたね。今回はどう思いますか？

B: こんにちは、Aさん！ワークマンの営業総収入が124,303百万円で前年同期比15.5%増と好調ですね。営業利益も25,220百万円で22.0%増、経常利益も25,847百万円で22.9%の増加です。全体的に数字が良いですね。

A: そうですね。四半期純利益も16,037百万円で23.2%増加しています。特に注意したいのは、チェーン全店売上高が165,975百万円で、既存店売上も6.9%増加していることです。この成長は法人需要が堅調で、特にフランチャイズ展開が寄与しているようです。

B: 確かに、フランチャイズストアは全店売上高の88.7%を占めているのも大きいですね。しかし、個人の消費は冷え込み気味ということで、今後が気になります。特に価格上昇が小売業界には影響していますし、競争も激化していますから。

A: その点について、ワークマンは新たな製品ラインや販促活動を強化しているようです。「WORKMAN WEEK」などのイベントを通じて、話題性の高い商品を供給しています。この取り組みが販売効率向上に寄与しているのかもしれませんね。

B: 確かに、プロ顧客向けの高機能ウェアやリカバリーウェアの開発など、新たなライフスタイル提案も魅力的です。しかし、やはり物価上昇と国際情勢の不安定さがあると、消費者心理には影響するでしょう。

ワークマンのリカバリーウェア🌙
着てみていい感じだったので洗い替えを購入！

個人的な感想
・日に日に眠りが深くなってる
・1日の終わりに感じる疲労感が軽減

薄くてかさばらないから、遠征にも持っていけそう～☺️ pic.twitter.com/mtDz6yaXxQ
— ちー (@chii_bebrave) February 15, 2026

A: 財務面でも注目が必要ですね。総資産は179,309百万円で前期比170億円増加していますが、自己資本比率は82.7%に減少しました。これは高い水準ですが、気になる点ですね。

B: そうですね。流動負債が増加しているのも気になりますが、構成要素として未払法人税や未払消費税の増加が見られます。流動性をしっかり管理する必要があります。

A: では、結論としてこの決算を受けてワークマンは投資対象としてどうでしょうか？

B: 短期的には業績が好調で、特にフランチャイズ展開が効率的に進んでいるため、投資価値はあると思います。ただし、長期的には物価上昇や競争激化、個人消費の冷え込みがリスクとして残りますので、慎重な姿勢が必要ですね。

A: その通りです。業績を引き続き観察しつつ、リスク要因を考慮しながら冷静に判断することが必須ですね。注意深くウォッチしていたいと思います。

証券コード	社名	業種	関連銘柄	PER	配当利回り	ROE	PSR	進捗率
7564	ワークマン	作業服販売店	アパレル関連	28.3倍	1.06％	14.1％	4.10倍	進捗率89.1％(３Ｑ時点)