A: こんにちは。今回の日本スキー場開発株式会社の2026年7月期第2四半期決算短信について、良い点と悪い点を一緒に見ていきましょう。

B: こんにちは。そうですね。まず、良い点から見てみましょう。売上高が前年同期比で10.0%増の5,450百万円に達したのは素晴らしい成果です。特に、グリーンシーズンにおいてインバウンドのお客様が増えたことが寄与しています。

A: 確かに、インバウンド需要の回復は大きなプラス要因ですね。また、長期的な取り組みによって、家族向けの「NSDキッズプログラム」の会員数も増加している点も評価できます。

今年はNSDキッズプログラムのおかげで子供達は\1,500で何度もスキーに来られた。
めいほうならレンタルも割引になる。
名古屋のkidsは是非利用して欲しい。 pic.twitter.com/39YcUvFvh6

— tabiii (@misonotabi) February 9, 2025

B: ただ、営業利益と経常利益が前年同期比でそれぞれ5.3%減、5.0%減というのは気になります。利益が減少しているのは、コストの増加が影響していると考えられます。

A: そうですね。ウィンターシーズンの来場者数は増加していますが、設備投資や人件費、広告宣伝費の増加が利益を圧迫しているようです。また、親会社株主に帰属する中間純利益が30.4%減少しているのも懸念材料です。

B: さらに、純資産の自己資本比率が61.2%から53.9%に低下していることも注目です。これは、負債が増加したことが影響しています。

A: その通りです。財務健全性の面でも注意が必要ですね。全体として見ると、売上は増加しているものの、コスト上昇や利益の減少が気になるところです。投資対象としてはどうでしょうか？

B: 投資対象としては、成長の可能性がある一方で、リスクも抱えているという評価になりますね。需要の回復による売上増加は期待できるものの、コスト管理や利益率の改善が課題です。

A: そうですね。魅力的な事業モデルはありますが、長期的な視点での経営改善が必要な状況です。投資を検討する際は、今後のコスト管理や需要動向に注視する必要がありそうです。

B: その通りです。結論として、この会社は成長の芽があるものの、分かりやすい収益改善策が求められます。リスクを理解した上での投資が望ましいでしょう。

証券コード	社名	業種	関連銘柄	PER	配当利回り	ROE	PSR	進捗率
6040	日本スキー場開発	スキー場運営	ウインタースポーツ関連	8.65倍	1.08％	21.3％	2.13倍	進捗率45.2％(２Ｑ時点)

タグ ：

#内田洋行