Aさん: こんにちは、Bさん！今日はイオン株式会社の2026年2月期の決算について話しましょう。

今日は新装開店した「イオンモール津田沼」へ。お目当てはチーズ売り場の一点のみ。国産ナチュラルチーズの品揃えは素晴らしい！都内でもこれだけのものはないかも。とりあえず、持参のクールバッグに入る分だけゲットしました。　#イオンモール津田沼 #国産ナチュラルチーズ pic.twitter.com/OxAG6CW1DO

— 原田　英男 (@hideoharada) March 20, 2026

Bさん: こんにちは、Aさん。決算の結果はどうでしたか？

Aさん: 全体的には好調と言えますが、良い点と悪い点があります。まず、営業収益は107.15兆円で前年比5.7%増加し、営業利益も2704億円で13.8%の伸びを見せています。さらに、親会社株主に帰属する当期純利益は726億円で167.5%の大幅増でした。

Bさん: 売上自体の増加は良いですね。それに伴って利益も伸びている感じです。しかし、営業収益は増えているのに営業利益が前期よりも減少しているのは気になりますね。

Aさん: そうですね。実際、営業利益と経常利益は前年度から増加しましたが、営業利益は前年比で13.8%の増加にもかかわらず、前期からの改善幅が小さいです。これは原材料の価格上昇や人的コストの増加が影響しています。

Bさん: コスト面が影響しているのですね。他に気になる点はありますか？

Aさん: もうひとつ気になるのは、総資産が153.70兆円と前年からも増加しているのですが、自己資本比率が7.9%と低迷していることです。これは全体的な健全性を考えるとリスク要因となる可能性があります。

Bさん: 確かに、自己資本比率が低いと不安が残りますね。キャッシュフローについてはどうでしょうか？

Aさん: 営業活動によるキャッシュフローは1126億589万円と前年同期比で大幅に改善しています。しかし、投資活動によるキャッシュフローは-1088億665万円とマイナスになっていて、これは新規投資の影響です。最終的には現金及び現金同等物が1263億123万円と増加してはいますが、資金の運用に関しては慎重になる必要がありますね。

Bさん: そうすると、良い点としては売上と利益の成長、悪い点としてはコストの影響と低い自己資本比率が挙げられますね。総じて投資対象としてはどうでしょうか？

Aさん: イオンは安定した成長基盤を持っていますが、コストの管理や資本効率の改善が求められています。アジア市場へのシフトやデジタル化の進展も期待できますが、リスクも残ります。慎重に市場動向を見極める必要がありますが、中長期的には投資の魅力がある企業だと考えています。

Bさん: なるほど、リスクとリターンを天秤にかけて投資判断を下す必要がありそうですね。わかりやすい解説をありがとうございました！

証券コード	社名	業種	関連銘柄	PER	配当利回り	ROE	PSR	進捗率
8267	イオン	総合スーパー	生活防衛関連	65.6倍	0.86％	6.00％	0.45倍	進捗率95.3％(４Ｑ時点)

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