ツルハＨＤ　４Ｑ　2026/04/09

Aさん: こんにちは、Bさん！今日は株式会社ツルハホールディングスの2026年2月期の決算について話しましょう。

1月9日
山形市桜田
ツルハ桜田店の米売り場 pic.twitter.com/yNOWDOr719
— KZ649 (@KZ649) January 9, 2025

Bさん: こんにちは、Aさん！決算の結果はどうだったのでしょうか？

Aさん: 今回の決算は全体的に良好です。売上高は1兆4505億円で、前年から大幅に増加しています。また、営業利益は630億円、経常利益も630億円と堅調な結果を示しています。特に親会社株主に帰属する当期純利益は426億円で、前年の427億円からの大幅な増加がありました。

Bさん: 利益が大きく増加したのは素晴らしいですね！それに伴ってEBITDAも93億2626万円と、前年より著しく改善しているようですね。良い点が多そうですが、悪い点はありますか？

Aさん: そうですね、良い点ばかりではありません。例えば、売上は順調に伸びましたが、営業利益の伸びが収益の増加に対してそこまで大きくないという点が気になります。これは、競争の厳しい環境や人件費、物流費の上昇が影響していると言われています。

Bさん: コストの増加が利益を圧迫しているのですね。キャッシュフローの状況はどうでしょうか？

Aさん: 営業活動によるキャッシュフローは84億582万円と前年同期比で良好ですが、投資活動によるキャッシュフローが-197億8700万円となっているのはマイナス要因です。このマイナスは主に新規出店にかかる有形固定資産の取得によるものです。全体として、現金及び現金同等物は201億3090万円と増加しましたが、資金の運用に注意が必要です。

Bさん: なるほど、コスト管理や投資戦略に課題がありそうですね。最後に、投資対象としての評価はどうですか？

Aさん: 今のところは魅力的な投資対象と言えると思います。特に、調剤併設推進やプライベートブランドの強化により、競争力が増している状況です。しかし、コスト管理の改善と収益性の向上が不可欠です。中長期的な視点で見れば、成長ポテンシャルは高いものの、リスクも伴うため、投資を検討する際は注意が必要です。

Bさん: ありがとうございます。全体として慎重な姿勢が求められるけれど、成長が期待できる企業という理解で問題なさそうですね。

証券コード	社名	業種	関連銘柄	PER	配当利回り	ROE	PSR	進捗率
3391	ツルハＨＤ	ドラッグストア	生活防衛関連	23.5倍	2.22％	4.70％	0.45倍	進捗率99.2％(１Ｑ時点)