ノーインベストメント・ノーライフ


株ときどき雑記
ライブドアショックあたりから株式投資をスタートした個人投資家
紆余曲折を経て高配当銘柄投資にたどり着く
売買は4年に1度ぐらい

    カテゴリ: 株主総会

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    2025/12/25にワールドインポートマートビル(東京・豊島区東池袋)で開催されたオルトプラス <3672>の株主総会に行ってまいりました。
    現地に行ってまいりました。
    本レポートでは、特に注目すべき質疑応答の内容や、それに対する私の考察をお伝えします。

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    その前にお土産にモロゾフのクッキーを頂きました。
    ここ数年、コロナ禍の影響で株主総会のお土産を廃止する企業が増える中、お土産を出してくれるオルトプラスに感謝です。
    こうした姿勢が株主ファーストであることを表していると感じます。

    Q:得意ジャンルは?
    A: 当社は、グリーやDeNAがソーシャルゲームを展開する前のウェブゲームを得意としていました。
    男性向けタイトルは開発費が高騰する中、比較的開発費が安価で済む女性向けタイトルにシフトし、「ヒプノシスマイク」がヒットしました。
    しかし、それだけでは厳しいと判断し、中国IPのローカライズに着目し、「忘却前夜」を発売しました。

    Q:オカザキHDとの経緯は?
    A: 当社は運営に強みを持っています。
    プロモーションやコミカライズなど周辺業務も重要と考え、運営の周辺業務を強化するために提携を結びました。

    中国IPのローカライズに着目したのは良い判断だと思います。
    また、運営だけでなく周辺ビジネスのプロモーションなどを強化することも悪くないです。
    しっかりと足元を固めて経営している印象ですが、なぜか業績には結びついていないのが不思議です。

    Q:サービス終了に対する考えは?
    A: 利用者にできるだけ長く楽しんでいただけるよう、様々な施策を行っています。
    ただし、「カリギュラ ドライブ」の主体はミラティブにあり、受託サイドとしてはその意向には逆らえません。
    一方で「ヒプノシスマイク」や「忘却前夜」は自社タイトルなので、できるだけ長く遊んでもらえるように積極的にイベントを開催していく方針です。

    ミラティブって最近IPOした企業ですよね。
    オルトプラスはミラティブから多くのお仕事を受けている印象があります。
    ただ株価に神風は吹かなかったようです(笑)。

    Q:暗号資産への参入について
    A: 過去にはNFTゲームにおいて暗号資産の処理に多くのコストが掛かっていましたが、日々改善されてきています。
    政府も暗号資産に関する税制改正の動きを見せているため、今後NFTゲームが本格化することを見込んで、暗号資産に参入することにしました。

    この回答は非常に興味深かったです。
    NFTゲームが普及しなかった理由の一つは、暗号資産の処理に多くのコストが掛かっていたからなんですね。
    また、政府が暗号資産の税制改正に積極的なことから、これを機に普及が加速するかもしれません。

    Q:女性向けタイトルを作るのに適した池袋の立地を活かしてほしい。
    A: ご意見として承ります。
    オトメイトビルで知られるアイデアファクトリーとの合弁会社であるアイディアファクトリープラスの株式を半分保有しております。
    アイデアファクトリーの知見や池袋の立地を活かして、さらなる発展を目指します。

    アイデアファクトリーって「薄桜鬼」で有名な会社ですよね。
    しかも乙女ロードのある池袋という場所に本社があります。
    利点だらけなのに、なぜか業績は空回りしている印象が残りました。



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    株主総会が終わり、15分のインターバルを空け、株主向け会社説明会スタート。





    2025年9月期決算説明資料
    https://contents.xj-storage.jp/xcontents/AS02407/9dfb193c/2790/4bbd/9b3e/bdfa21c420ce/20251113122630472s.pdf


    上の3つの資料をベースに説明が行われる。
    概要は以下の通りです。

    ・今後3年間で10タイトルのリリースを目標
    ・オカザキHDと提携し、プロモーションやコミカライズ等の周辺ビジネスを強化
    ・NFTゲームが本格化すると考え、暗号資産に新規参入


    次に、質疑応答。

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    2025/12/25にワールドインポートマートビル(東京・豊島区東池袋)で開催されたオルトプラス <3672>の株主総会に行ってまいりました。
    本日はこれについてのご報告。

    定刻10時に株主総会がスタート。
    監査法人から監査結果は適切だと説明。
    業績などの報告事項、決議事項ともに、社長である石井武氏がスライドを用いながら口頭で説明。

    まずは当社の概況。

    https://www.youtube.com/watch?v=H7a4nH4jDD8


    ・中国IPローカライズ「忘却前夜」配信開始
    ・暗号資産への新規参入
    ・株券発行で25%もの希釈化の可能性


    そして質疑応答。

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    2025/12/12にセルリアンタワー東急ホテル(東京・渋谷区桜丘町)で開催されたサイバーエージェント<4751>の株主総会が開催されました。
    それをオンラインで視聴。
    本レポートでは、特に注目すべき質疑応答の内容や、それに対する私の考察をお伝えします。

    Q:アベマTVの字幕機能について
    A:一部では導入済みで、今後はさらに拡充していく予定です。

    私はアベマTVでちょくちょく海外ドラマを見ます。
    現地の言語で海外ドラマを楽しみたい派です
    なので字幕と吹き替えを選択できると嬉しい。

    Q:麻雀の強さと従業員の優秀さは連動するのか
    A:当社には麻雀部があり、連動性を調査したことがありますが、連動性は確認できませんでした。
    そのため、麻雀の強さで社長を選んだわけではありません。

    この回答に興味を持ちました。
    麻雀に求められるスキルと、仕事に求められるスキルは異なると思います。
    麻雀には戦略的思考が求められ、仕事には協調性が求められるのでしょう。

    Q:ネットTVは放送法を守る必要がないから左翼寄りの放送をしてみれば?
    A:バラエティ番組としては扱える可能性があります。
    だが報道はテレビ朝日との50%ずつの折半なので、あまり強いことは言えません。

    フジテレビの株主総会でも同様の提案をしていた人がいました。
    確かに、日本には右寄りの放送局が多いため、左寄りのコンテンツは需要があるように思います。
    しかし、サイバーエージェントは右寄りのテレビ朝日と組んでいるため、現実的には難しいでしょう。

    Q:保有株について
    A:上場2年目に村上ファンドからPBR1倍割れについて指摘を受けました。
    アクティビストにどうこう言われているような会社ではダメだと考えています。
    現時点では売却するつもりはありません。
    ただ沢山の馬を買う予定があれば、売る可能性はあります。

    村上ファンドについての言及は、特に印象的でした。
    村上ファンドは企業価値の向上に注力するというより、企業の資産や現預金に目を付けてカツアゲするイメージが強いです。
    株初心者の頃、何も分からず村上ファンドをスゲエとか思っていた自分を殴ってやりたいです。

    今年は「SDガンダム ジージェネレーション エターナル」がセルランの上位に食い込んだ際、私はサイバーエージェントに大量の資金を投入しました。
    そのおかげで、トランプショックがあったにもかかわらず、良い成績で今年を終えることができそうです。
    ウマ娘は2021年にヒットし、2025年には「SDガンダム ジージェネレーション エターナル」と「Shadowverse: Worlds Beyond」がヒットを記録しました。
    サイバーエージェントのゲームの周期は約4年のようで、4年後には再びゲームで注目を集める可能性が高いです。
    その際には、またお会いしましょう。



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