ノーインベストメント・ノーライフ


株ときどき雑記
ライブドアショックあたりから株式投資をスタートした個人投資家
紆余曲折を経て高配当銘柄投資にたどり着く
売買は4年に1度ぐらい

    カテゴリ: 決算関連

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    02/05に、ヤマダ電機の第3四半期決算が発表された。

    平成21年3月期 第3四半期決算短信
    https://www.release.tdnet.info/inbs/140120090202086754.pdf

    ヤマダ電機(9831)
    家電量販最大手。売り場面積3000平方メートル超の大型店展開で急成長。営業外に仕入れ割引計上(ヤフーファイナンスより)

    注目理由
    小売大手2社を追随するポテンシャルを持っている。

    損益計算書
    売上高 13998.38億(前年13057.14億)
    営業利益 476.03億(前年474.93億)
    経常利益 559.46億(前年582.80億)
    純利益 289.66億(前年354.93億)

    貸借対照表
    総資産 9060.02億(前年7502.13億)
    純資産 3522.41億(前年3269.37億)
    自己資本比率 38.5%(前年43.1%)

    キャッシュフロー計算書
    営業CF 216.83億(前年 461.17億)
    投資CF △569.87億(前年 △1072.67億) 
    財務CF 304.63億(前年 790.11億)
    現金 602.77億(前回 650.29億)

    増収減益
    販管費の増加。デリバティブ評価損などの営業外費用の増加。(損益計算書より)

    当第3四半期連結会計期間は、10月以降に急速な市場及び消費環境の悪化、年間の最大商戦時期である12月については休日が前年と比較して2日少なく、売上高が低迷しました。(文中より1)

    世界的な金融危機の広がりから、急激な為替相場の変動による子会社のデリバティブ損失が11億17百万円発生、株価の下落による有価証券評価損が特別損失に31億83百万円発生しております。(文中より2)


    自己資本比率の減少
    支払手形及び買掛金、短期借入金の増加。(貸借対照表より)

    主な要因として、長期借入金が減少しましたが短期借入金が増加したこと、前述の在庫増加の要因により買掛金が増加したことによります。(文中より)


    投資CFは営業CFの範囲を超えている
    無理な投資を行なっている可能性あり。主な投資先は、有形固定資産の取得による支出、差入保証金の差入による支出。(キャッシュフロー計算書より)

    主な要因として、有形固定資産の取得による支出及び差入保証金の差入による支出により、569億87百万円の支出となりました。(文中より)


    財務CFがプラス
    借入を行なっている。主な借入先は、短期借入れによる収入。(キャッシュフロー計算書より)

    主な要因として、長期借入金で返済額が借入額を上回りましたが、短期借入金で借入額が返済額を上回ったことにより、304億63百万円の収入となりました。(文中より)


    現預金の減少
    投資CFのマイナスを。営業CFと財務CFのプラスで補えずに、現預金を充てる。(キャッシュフロー計算書より)

    当第3四半期連結累計期間末における現金及び現金同等物は、前連結会計年度末に比べ47億52百万円減少し、602億77百万円となりました。(文中より)


    まとめ
    予想連結PER9.37倍、予想配当利回り0.83%、PBR1.06倍(09/02/13現在)

    増収減益で、ムダの増えた企業。通期予想は、18950.00億。単純計算すると。13998.38億÷3×4=18664.50億で、微妙だね。

    昨年よりも、投資額は半減したが、相変わらず積極展開してますねえ。不景気モード突入で、これがどう影響してくるか興味深い。

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    02/04に、やまねメディカルの第3四半期決算が発表された。

    平成21年3月期 第3四半期決算短信(非連結)
    https://www.release.tdnet.info/inbs/140120090130083170.pdf

    やまねメディカル(2144)
    東京、神奈川中心に通所介護サービスを展開。機能訓練に特徴。FCも行うが基本方針は直営(ヤフーファイナンスより)

    注目理由
    介護事業は、国内で数少ない成長産業?

    損益計算書
    売上高 37.23億(前年28.72億)
    営業利益 6.88億(前年5.19億)
    経常利益 6.79億(前年5.03億)
    純利益 3.79億(前年2.81億)

    貸借対照表
    総資産 24.43億(前年21.84億)
    純資産 12.64億(前年10.38億)
    自己資本比率 51.8%(前年47.5%)

    キャッシュフロー計算書
    営業CF 2.66億(前年 0.45億)
    投資CF △2.57億(前年 △2.50億) 
    財務CF △1.08億(前年 △4.20億)
    現預金 3.51億(前回 4.49億)

    現預金の減少
    投資CFと財務CFのマイナスを、営業CFのプラスで補えず、現預金を充てる。(キャッシュフロー計算書より)

     当第3四半期累計期間における現金及び現金同等物(以下「資金」という)の残高は、351,348千円となりました。(文中より1)


    やまねメディカルの現状
    通所介護事業において、平成20年10月に東京都世田谷区にデイサービスセンター(以下「DS」といいます)なごやか自由が丘を、11月に東京都港区にDSなごやか南青山を、12月に東京都武蔵野市にDSなごやか三鷹をそれぞれ開設して、事業成長の基盤を強化拡充いたしました。(文中より1)

    フランチャイズ事業においては、当第3四半期会計期間末において、6箇所のフランチャイズによるDSを展開しております。(文中より2)


    まとめ
    予想連結PER12.50倍、予想配当利回り2.09%、PBR4.20倍(09/02/13現在)

    増収増益で、絶好調な企業。通期予想は、48.66億。単純計算すると、37.23÷3×4=49.64で達成じゃね!!

    業績なかなか良いね。介護事業は、今後も成長が見込める産業なので、それに関連する会社は追っていく予定。

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    01/30に、グリーの第1四半期決算が発表された。

    平成21年6月期 第2四半期決算短信(非連結)
    https://www.release.tdnet.info/inbs/140120090123072351.pdf

    グリー(3632)
    携帯向け交流・ゲームサイト「GREE」を運営、業界大手。アイテム販売と広告が収益源(ヤフーファイナンスより)

    注目理由
    ネット企業は、国内で数少ない成長産業。

    損益計算書
    売上高 48.90億
    営業利益 32.35億
    経常利益 32.00億
    純利益 17.14億

    貸借対照表
    総資産 87.75億(前年63.65億)
    純資産 63.65億(前年9.52億)
    自己資本比率 72.5%(前年36.9%)

    キャッシュフロー計算書
    営業CF 12.05億
    投資CF △0.16億 
    財務CF 36.76億
    現金 61.58億(前回 48.65億)

    財務CFがプラス
    借入を行なっている。主な借入先は、株式の発行による収入。(文中より)

    平成20年12月17日の東京証券取引所マザーズ市場へ上場した際に実施した公募増資等によるものであります。(文中より)

    グリーの現状
    平成20年12月末には「GREE」のユーザー数がモバイル・PC合計で802万人に達しております。(文中より1)

    サイト内の安全性及び健全性の維持に関する取り組みとして、平成20年8月に一般社団法人モバイルコンテンツ審査・運用監視機構(注)(略称、EMA)より、サイト運用管理体制に関する第三者認証を取得致しました。(文中より2)

    業績予想の修正に関するお知らせ
    https://www.release.tdnet.info/inbs/140120090116063914.pdf

    上方修正の理由
    ・ソーシャル・ネットワーキング・サービス「GREE」の会員数の伸びが継続していること
    ・会員当たりの収入の上昇
    ・広告メディア収入及び有料課金収入がいずれも堅調に推移していること

    まとめ
    予想連結PER34.71倍、予想配当利回り-%、PBR19.79倍(09/02/06現在)

    通期予想は、112.20億。単純計算すると、48.90億÷1×4=195.60億で達成じゃね!?

    業績は良く、会員数も順調に伸ばしていて、なかなかだね。だが、ミクシィ(2121)やDeNA(2432)と比較して、事業としての優位性を感じられない。まだまだ、様子見。

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    01/30に、角川グループホールディングスの第3四半期決算が発表された。

    平成21年3月期 第3四半期決算短信
    https://www.release.tdnet.info/inbs/140120090128077736.pdf

    角川グループホールディングス(9477)
    出版大手の一角。書籍・雑誌・映像などクロスメディア戦略に強み。強みのアニメを育成(ヤフーファイナンスより)

    純情ロマンチカ 限定版1 [DVD]純情ロマンチカ 限定版1 [DVD]
    出演:櫻井孝宏
    角川エンタテインメント(2008-07-25)
    販売元:Amazon.co.jp
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    注目理由
    趣味みたいなもの。

    損益計算書
    売上高 1066.16億(前年1131.64億)
    営業利益 26.94億(前年44.17億)
    経常利益 33.04億(前年50.78億)
    純利益 △34.75億(前年15.87億)

    貸借対照表
    総資産 1259.40億(前年1383.16億)
    純資産 713.38億(前年782.80億)
    自己資本比率 55.7%(前年55.3%)

    キャッシュフロー計算書
    営業CF △62.89億(前年 48.62億)
    投資CF △7.38億(前年 △140.58億) 
    財務CF △22.77億(前年 △33.10億)
    現金 192.16億(前回 291.44億)

    減収減益
    売上原価、販管費ともに増加。(損益計算書より)

    出版事業においては引き続き堅調に推移する見込みですが、クロスメディア事業における広告業界全体の縮小傾向、映像事業における制作・配給作品の計画乖離等により(文中より)

    投資有価証券評価損の計上により・・・(文中より)

    純利益で、一転赤字
    投資有価証券評価損などの特別損失によるもの。(損益計算書より)

    投資有価証券評価損36億71百万円を特別損失に計上・・・(文中より)

    総資産の減少
    現金及び預金、投資有価証券の減少。(貸借対照表より)

    仕入債務の支払、法人税等の納付及び円高等により現金及び預金が、評価損の計上により投資有価証券が、それぞれ減少しました。(文中より)

    純資産の減少
    利益剰余金の減少。(貸借対照表より)

    四半期純損失の計上、配当金の支払等により利益剰余金が減少しました。市場からの購入により自己株式は増加(純資産に対しては減少に作用)しました。(文中より)

    営業CFがマイナス
    純損失、売上債権の増減額の増加。(キャッシュフロー計算書より)

    税金等調整前四半期純損失の計上、期末日銀行休業に起因する売上債権回収額の減少等により(文中より)

    投資CFは営業CFの範囲を超えている
    無理な投資を行なっている可能性あり。主な投資先は、有価証券の取得による支出、有形固定資産の取得による支出、信託受益権の取得による支出。(キャッシュフロー計算書より)

    無形固定資産及び投資有価証券の取得等により・・・(文中より)

    現預金の減少
    営業CF、投資CF、財務CFすべてマイナスで、現預金を充てる。それによる減預金の減少。(キャッシュフロー計算書より)

    為替換算差額を含めて合計99億27百万円の支出となり、現金及び現金同等物の四半期末残高は、192億16百万円となりました。(文中より)

    まとめ
    予想連結PER-倍、予想配当利回り1.77%、PBR0.60倍(09/02/06現在)

    減収減益で、絶不調な企業。通期予想は、1450.00億。単純計算すると、1066.16÷3×4=1421.54億で、誤差の範囲かな?!

    決算書の中のリリース作品を見て、手広くやっているという印象を受けた。書籍やDVDなどは巣ごもり需要に適した商品なのに、それが業績に反映していないのは、ターゲットをしぼらずに、数打ちゃあたる的な商売をやっているからなんじゃないかな?!

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