ノーインベストメント・ノーライフ


株ときどき雑記
ライブドアショックあたりから株式投資をスタートした個人投資家
紆余曲折を経て高配当銘柄投資にたどり着く
売買は4年に1度ぐらい

    カテゴリ: 決算関連

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    以下に、当四半期決算に関する良い点と悪い点を挙げます。



    良い点
    1.売上高の増加
    ・売上高は前年同期比12.5%増の24,803百万円と好調で、店舗拡大や既存店の売上増加が寄与。

    2.利益の大幅増加
    ・営業利益(前年同期比25.0%増)、経常利益(23.0%増)、純利益(28.2%増)がいずれも過去最高を更新。

    3.既存店の売上好調
    ・国内既存店売上高が6.4%増加し、40ヶ月連続で前年超えを達成。

    4.店舗数の着実な拡大
    ・直営店23店舗、FC加盟店22店舗を新規出店し、リユース店舗数は合計で1005店舗に到達。

    5.財務の安定性
    ・純資産は前年より799百万円増加し、利益剰余金や自己資本がさらに充実。

    悪い点
    1.販管費の増加
    ・新店舗の開業費用や既存店の移転費用などにより、販売費及び一般管理費が前年同期比10.5%増加。

    2.自己資本比率の低下
    ・自己資本比率が73.2%から70.6%に低下。ただし依然として高水準ではあるものの、負債の増加が影響。

    3.短期借入金の増加
    ・短期借入金が前年同期と比較して1,460百万円増加し、負債合計が増えて財務コストが上昇。

    4.特別損失の計上
    ・固定資産の減損損失や投資有価証券評価損などにより、特別損失が前年より増加。

    5.海外事業の限定的な進捗
    ・海外リユース事業の拡大はわずかで、国内に比べて成長の余地が課題となっている。

    ハードオフコーポレーションは2025年第3四半期で売上・利益ともに過去最高を更新し、既存店と新店舗が成長をけん引しました。
    一方で、販管費や短期借入金の増加、自己資本比率の低下など、改善が必要な課題も見られます。
    国内外のバランスと効率的なコスト管理が今後の鍵となります。

    証券コード 社名 業種 関連銘柄 PER 配当利回り ROE PSR 進捗率
    2674 ハードオフ リサイクルショップ リユース関連 12.6倍 3.94% 13.0% 0.89倍 進捗率78.1%(3Q時点)




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    以下に、当四半期決算に関する良い点と悪い点を挙げます。



    良い点
    1.売上高の増加:
    ・売上高は56,554百万円で前年同期比18.1%増加。特に流通機器システム部門が大きな成長を記録。

    2.利益率改善:
    ・営業利益(9,296百万円)が前年同期比14.7%増加し、経常利益や四半期純利益も同様に14.8%増。全体的に利益基盤が強化されている。

    3.流通機器システムの好調:
    ・新紙幣発行に伴う機器更新需要により、流通機器システム部門の売上高が117.7%増加し、セグメント利益が424.8%増加。

    4.半導体後工程装置の拡大:
    ・半導体後工程分野では生成AI需要の増加により、売上と利益が大幅に改善。

    5.自己資本比率の向上:
    ・自己資本比率が42.4%から47.2%に上昇し、財務の健全性が改善。

    悪い点
    1.半導体前工程の停滞:
    ・半導体前工程分野の売上が前年と同程度と伸び悩んだ結果、セグメント利益が22.7%減少。

    2.FPD分野の低調:
    ・FPD(Flat Panel Display)分野は前工程、後工程ともに低調で売上と利益が伸び悩む。

    3.販管費の増加:
    ・販売費及び一般管理費が増加し、利益率への圧迫となった。

    4.受取手形や売掛金の減少:
    ・売上増加にもかかわらず、受取手形や売掛金が減少しており、キャッシュフローの動きで課題が見られる。

    5.先行投資のコスト:
    ・建設仮勘定の増加など、先行投資のコストが短期利益に影響を及ぼしている。

    芝浦メカトロニクスの2025年3月期第3四半期決算は、半導体後工程や流通機器システム部門の成長が牽引し、売上と利益が増加しました。
    一方で、半導体前工程やFPD分野の停滞、販管費増加などの課題は残っています。
    財務基盤は強化されており、中長期的な成長が期待されますが、低調分野の改善が今後の課題です。

    証券コード 社名 業種 関連銘柄 PER 配当利回り ROE PSR 進捗率
    6590 芝浦メカトロニクス 液晶・半導体製造装置メーカー 半導体関連 12.2倍 2.87% 24.5% 1.75倍 進捗率75.9%(3Q時点・上方修正)


    マンガでわかる最強の株入門
    安恒理
    新星出版社
    2017-06-16


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    以下に、当四半期決算に関する良い点と悪い点を挙げます。



    良い点
    1.売上高の大幅増加:
    ・第3四半期の売上高は前年同期比18.1%増の136,773百万円と大幅に増加。特に国内事業が20.6%増の122,880百万円と好調。

    2.営業利益の大幅成長:
    ・営業利益が前年同期比69.1%増の32,380百万円。営業利益率も7.2ポイント改善し、23.7%に達した。

    3.不採算品再算定による薬価上昇効果:
    ・不採算品再算定の影響で66処方の薬価が上昇し、特に「大建中湯」や「抑肝散」などが顕著に販売増を記録。



    4.キャッシュ・フローの改善:
    ・営業活動によるキャッシュ・フローが前年同期比22,472百万円の増加と安定的な資金運用が見られる。

    5.将来利益率の向上を示唆:
    ・医療用漢方製剤の販売回復と販管費の効率的管理による、今後さらなる利益成長の余地が確認される。

    悪い点
    1.中国事業の停滞:
    ・中国事業では前年同期比横ばいの13,892百万円。原料生薬の販売が一時的な買い控えなどで不振。

    2.原料生薬コストの上昇:
    ・生薬調達コストや加工費の上昇が影響し、売上原価が10.2%増加。この点は利益圧迫のリスクにつながる。

    3.限定出荷の影響:
    ・漢方製剤の需要増加に追いつけず、特定製品での限定出荷があり、販売回復が遅れている。

    4.配当利回り変動の余地への懸念:
    ・予定配当は据え置きではあるが、中国事業の芳しくない成績が中長期的なリスクを示唆。

    5.自己資本比率の微減:
    ・純資産増加に反する形で、自己資本比率が前年同期63.2%から62.9%へ低下(一部資産構成の影響)。

    ツムラの2025年3月期第3四半期決算は、国内事業の好調を背景に売上高や利益が大幅に成長し、全体的に堅調な内容でした。
    一方で、中国事業の停滞や原料コストの上昇、限定出荷の影響といった課題も見られます。
    しかし、薬価改定の効果やコスト管理の改善が進展しており、中長期的な成長の可能性が期待できる決算内容です。

    証券コード 社名 業種 関連銘柄 PER 配当利回り ROE PSR 進捗率
    4540 ツムラ 漢方薬 花粉症対策関連 11.3倍 3.19% 6.39% 2.17倍 進捗率79.9%(3Q時点)


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    Positive Points
    ・WisdomTree Inc (NYSE:WT) reported a 10% increase in assets under management (AUM) to $109.8 billion by the end of 2024.
    ・The company achieved a 70% increase in adjusted earnings per share (EPS) and a 50% rise in stock price year-over-year.
    ・Adjusted revenues grew by 22% compared to the same period last year, driven by higher average AUM and diversified revenue streams.
    ・The models business saw significant growth, with a 29% increase in model users and a 28% rise in model assets year-over-year.
    ・WisdomTree Inc (NYSE:WT) is well-positioned in the digital assets space, with early investments in tokenization and blockchain-enabled finance, despite regulatory challenges.

    Negative Points
    ・Institutional client outflows and market volatility in Japan and commodity markets posed challenges in 2024.
    ・Regulatory headwinds have delayed the implementation timeline for digital assets and blockchain initiatives by about two years.
    ・Non-recurring costs related to custody migration and higher professional fees impacted fund management expenses.
    ・The company anticipates higher adjusted interest expenses due to incremental debt raises for repurchasing preferred stock.
    ・Only 2,300 out of 26,000 opened accounts on WisdomTree Prime are funded, indicating a gap in user engagement.



    ティッカーシンボル 社名 業種 関連銘柄 トピックス PER 配当利回り ROE PSR
    WT WisdomTree, Inc. 投資運用会社 暗号資産関連 ヨーロッパで暗号通貨ETPの主要プロバイダーとしてリード(4Q) 15.4倍 1.23% 5.93% 3.51倍


    *直近の決算が売上10%以上成長の企業を掲載



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