Aさん「トレイダーズHDの2025年3月期決算は好調だね！営業収益134億円（+32.9%）、営業利益66億円（+50.4%）と過去最高を更新。FX事業の顧客預り資産が1,122億円（+11.1%）と堅調で、経常利益率49.4%と高収益体質だ。配当も32円（前年比+33%）に増額され、純資産配当率5.6%は業界トップクラスだよ。」
Bさん「でもFX市場のボラティリティ依存が心配だよ。2024年度は円相場が149円/ドルで落ち着いたけど、トランプ政権の保護主義や地政学リスクで相場が乱高下すれば、顧客の取引動向に影響する。システム開発事業の外部売上も45.8%減と低迷してるし。」
Aさん「確かに市場環境の影響はあるけど、預り資産は3年連続20%近く増加してるし、『みんなのFX』のブランド力は強いよ。自己資本比率13.8%と改善し、現金120億円のキャッシュリッチ体質も安心材料だ。2026年3月期も営業利益70億円（+5.5%）を見込んでる。」
Bさん「問題はコスト増だね。人件費が30億円（+32.1%）と急増し、販管費率49.6%と高水準。AI活用などDX投資も必要で、今後の収益圧迫要因になる。為替差益13億円も一時的な要因だ。」
Aさん「中長期では成長余地があるよ。国内FX市場は個人投資家の割合がまだ低く、『みんなのシストレ』などの自動売買ツールで新規顧客を開拓できる。システム事業もAIコンサルティングなど新分野に注力してる。」
Bさん「短期的にはPER10倍（想定）と割安だが、政策リスクを考えると慎重にならざるを得ない。業績の連続性が確認できるまで様子見したいね。」
Aさん「高い収益性と配当魅力から、中長期のコア保有銘柄として適している。市場成長とブランド力で予想達成の可能性が高い。」
Bさん「為替相場の不確実性が大きく、短期的な調整リスクあり。配当目当てなら良いが、成長期待だけで買うにはリスクが伴う。」
| 証券コード | 社名 | 業種 | 関連銘柄 | PER | 配当利回り | ROE | PSR | 進捗率 |
| 3778 | トレイダーズＨＤ | ＦＸ業者 | 資産運用関連 | 5.11倍 | 0.00％ | 29.0％ | 1.97倍 | 進捗率105.5％(４Ｑ時点) |
