Aさん: Bさん、尾家産業の最新決算、増収増益だったけど、投資対象としてどうなの？
Bさん: 増収増益は評価できる点だよ。事業内容と絡めて詳しく見ていこう。
Aさん: まず、良い点から聞かせて。
Bさん: 良い点は、売上高が前年同期比10.5%増と大きく伸びていること。特に、プライベートブランド商品やヘルスケアフードといった独自性のある分野、ホテル向け事業、輸出事業が好調で、これが全体の成長を牽引しているんだ。本業がしっかり伸びているのは安心材料だね。
タカホ朝食の海苔、「燦宝夢」なんてヅカっぽいキラキラなブランド名だからてっきりこのホテル専用かと思ったけど違かった pic.twitter.com/ywDJiMhNjU
— jiyonsumisu (@jiyonsumisu) August 12, 2020
Aさん: なるほど。じゃあ、悪い点は？
Bさん: 悪い点は、増益幅が売上の伸びに比べて小さいこと。売上は10.5%増えたのに、営業利益は2.0%増にとどまっている。これは、原材料や包装資材の価格高騰、人件費の上昇といったインフレの影響を吸収しきれていない証拠だ。利益率の低下が懸念されるね。
Aさん: コスト管理が課題ってことか。それで、結局投資対象としてはどうなの？
Bさん: 結論として、すぐに飛びつくのは慎重になった方がいいと思う。売上の伸びは評価できるけど、コスト上昇圧力の中で利益率の改善が見通しにくい。今期は増益予想ではあるけれど、この先もインフレが続くようなら、業績が圧迫される可能性がある。独自の強みは魅力的だけど、次の決算でコスト対策がどれだけ進んでいるか確認してから判断するのが賢明だろうね。
| 証券コード | 社名 | 業種 | 関連銘柄 | PER | 配当利回り | ROE | PSR | 進捗率 |
| 7481 | 尾家産業 | 食品専門商社 | 業務スーパー関連 | 6.53倍 | 4.24％ | 20.7％ | 0.17倍 | 進捗率52.9％(２Ｑ時点) |
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