Aさん「M&Aキャピタルパートナーズの2025年9月中間期、すごい好調だね！売上高114.7億円（前年同期比+58.2%）、営業利益42.3億円（+154.3%）と大幅増益。特に1億円以上の大型案件が31件（前年比+17件）と収益性が向上してる。自己資本比率82.9%で財務基盤も盤石だよ。」
Bさん「でも市場成長に依存しすぎじゃない？M&A市場全体が過去最高（2024年4,700件）という特殊要因だ。競合参入が激化してるし、中小企業庁のガイドライン強化でコンプライアンスコストも増えるリスクがあるよ。」
Aさん「心配ないよ。同社は10年以上前から教育制度と顧客本位の報酬体系を確立してる。大型案件比率27.2%と高付加価値化が進み、営業利益率36.9%まで改善。予想配当も51.84円（前年比+29.6%）と株主還元も強化してる。」
Bさん「投資有価証券の評価損（8.5億円）が気になるな。自己資本の2%を消失してる。M&A市場は景気敏感だから、経済減速で案件数が減れば一気に業績が悪化するリスクがある。」
Aさん「短期的な市場変動はあるけど、中長期で見れば事業承継需要は持続する。2025年9月期通期予想も営業利益81億円（+27.1%）と堅調だし、現金38.9億円（総資産比79%）のキャッシュリッチ体質は不況耐性があるよ。」
Bさん「確かに財務は強いけど、PER15倍（想定）は成長期待先行の水準。大型案件の継続性が不透明な今、少し割高感があるんじゃないかな。」
Aさん「高収益体質と業界優位性を評価。配当利回り1.5%も魅力で、中長期保有に適した成長株。」
Bさん「市場依存度が高いため、景気後退懸念が強まる局面では調整リスクあり。現時点では買いを控えたい。」
| 証券コード | 社名 | 業種 | 関連銘柄 | PER | 配当利回り | ROE | PSR | 進捗率 |
| 3778 | Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ | 中小向けM&A仲介サービス | 事業継承関連 | 16.1倍 | 1.86％ | 11.6％ | 4.61倍 | 進捗率52.4％(２Ｑ時点) |
