Aさん: こんにちは、Bさん。今回は株式会社SHIFTの第3四半期決算について話しましょうか。

Bさん: はい、気になりますね。まずは売上高はどうだったのでしょうか？

Aさん: 売上高は95,412百万円で、前年同期比17.6％の増加です。特にソフトウェア関連サービスが好調で、売上が大きく伸びました。

Bさん: それは良いニュースですね！しかし、営業利益が前年の7,055百万円から11,906百万円に増加したのはすごいと思いますが、営業外費用の増加も気になりますね。

Aさん: 確かに。営業外費用は457百万円で前年より増加しています。この要因としては、出資金運用損や支払利息の増加が挙げられます。これが全体の利益を圧迫していますね。

Bさん: そうなんですね。財務面はどうですか？

Aさん: 純資産は38,311百万円で、前年末から3,789百万円増加していますが、負債も39,518百万円に増加しています。新規借入による資金調達で短期借入金が大きく増えているのがポイントです。

Bさん: それによって安定性は少し心配ですね。配当についてはどうでしょう？

Aさん: 現在、配当金は見込まれていませんが、今後の業績次第で改善が期待されます。

Bさん: ソフトウェア関連の需要は今後も高まると思いますが、特に「2025年の崖」と呼ばれる問題が影響してくる可能性もありますね。これは日本企業のＩＴシステムが抱えるレガシーシステム問題や人材不足が2025年以降に深刻化すると言われている。

Aさん: そうですね。DXの需要は高まっていますが、一方で、企業の資金繰りやシステム構築に伴うリスクもあります。これをどう乗り越えるかが大事です。

Bさん: では、最終的に投資対象としての評価はどうでしょうか？

Aさん: 総じて、業績の成長を見込める一方で、負債の増加や営業外費用のリスクがあります。成長戦略は魅力的ですが、リスクを理解した上での投資が求められますね。選択肢としては興味深いですが、慎重な姿勢が重要です。

証券コード	社名	業種	関連銘柄	PER	配当利回り	ROE	PSR	進捗率
3697	ＳＨＩＦＴ	デバッグサービス	デバッグ関連	49.9倍	0.00％	16.3％	3.62倍	進捗率80.2％(３Ｑ時点・上方修正)

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以下に、当四半期決算に関する良い点と悪い点を会話形式で分かり易く解説します。



Aさん：「SHIFTの2025年8月期第2四半期決算を見て、この会社はどう思う？」

Bさん：「良い点として、売上高が前年同期比17.9%増の61,688百万円、営業利益が72.1%増の8,058百万円と大幅に成長しているのが目立つね。また、主力のソフトウェアテスト関連サービスやソフトウェア開発関連サービスが堅調に拡大しており、営業利益の伸びが利益率改善と強い需要を裏付けている。」

Aさん：「確かに成長しているね。でも、何かリスクや課題はあるかな？」

Bさん：「課題としては、増加するM&Aに伴うコストが利益を一部圧迫している点が注目される。また、短期借入金が急増していることや、連結子会社の取得によりのれんや無形固定資産が増加しており、経費削減や効率的な運用が求められる。さらに、配当金がゼロな点も投資家に響きづらい部分かもしれないね。」

Aさん：「じゃあ、この会社は投資対象としてどう考える？」

Bさん：「SHIFTはIT分野で成長を続けている優良企業といえるけど、事業規模拡大に伴う負債の増加や利益配分の見通しに慎重な対応が必要だね。ただ、売上増加率や利益成長率を考慮すれば、中長期的な成長が見込める企業として投資価値は高いと思う。短期的な収益リターンを求める場合は別として、持続的な成長を期待する投資家には魅力的だと思うよ。」

証券コード	社名	業種	関連銘柄	PER	配当利回り	ROE	PSR	進捗率
3697	ＳＨＩＦＴ	デバッグサービス	サイバーセキュリティ関連	39.2倍	0.00％	16.3％	2.84倍	進捗率58.3％(２Ｑ時点)

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